海康威视一季度净利大涨36%，物联网业务成核心增长引擎！

4月17日晚，海康威视同步披露2025年年报与2026年一季度财报，一季度营收突破200亿元，归母净利润同比大涨36.42%，盈利弹性大幅释放，物联网业务作为核心增长主线，成为拉动业绩攀升的关键动力。

作为国内智能物联龙头，海康威视一季度亮眼业绩，既体现了自身经营韧性，也印证了物联网行业的发展潜力，下文拆解其核心增长逻辑与业务布局。

一、一季度业绩亮眼：营收净利双增，盈利效率大幅提升

一季度核心经营数据清晰展现业绩爆发力，营收、净利双增，盈利效率同步提升，核心指标如下：

数据显示，公司一季度营收同比增长11.78%至207.15亿元，首次突破200亿大关；归母净利润增速36.42%远超营收，盈利弹性凸显。毛利率提升4.16个百分点至49.09%，得益于产品结构优化与成本管控升级，盈利质量稳步提高。

一季度扣非归母净利润增速37.44%，略高于归母净利润增速，表明利润增长核心来自主业，非经常性损益影响极小，盈利根基扎实；加权平均净资产收益率同比提升0.77个百分点，盈利效率持续改善。

公司经营节奏稳健，一季度研发投入28.59亿元，同比增长7.01%，研发费用率维持13.80%高位，筑牢技术壁垒；同时销售费用管控高效，增速远低于营收，费用率同比下降，运营效率持续优化。

二、核心动力凸显：物联网业务多点开花，赋能多行业数字化转型

物联网业务是海康威视业绩增长的核心底气，公司聚焦物联感知、AI、大数据核心技术，搭建全场景智能物联解决方案体系，覆盖超3万种产品，深度融合物理与数字世界，成为业绩主引擎。

其物联网业务增长主要依托三大核心场景渗透，落地成效显著，具体布局如下：

1. 工业物联网：赋能制造业降本增效，创新业务高速增长

工业物联网板块聚焦智能制造，海康机器人构建“手、眼、脚”协同体系，汽车电子、机器人等创新业务成核心增长极。2024年创新业务营收224.84亿元、同比增长21.19%，其中汽车电子、机器人业务增速亮眼，2026年仍将保持高速增长，持续赋能物联网板块。

针对石化、钢铁、煤炭等制造业场景，公司通过智能巡检、生产监测等方案，助力企业降本增效、防控安全风险，落地效果突出。

2. 城市物联网：织密智慧治理网络，守护城市安全与生态

城市数字化转型提速，为城市物联网业务打开广阔空间，海康威视聚焦消防、应急、生态保护三大核心场景，搭建空天地一体化感知网络，赋能城市精细化治理。

消防与应急领域，其物联网方案实现火情预警、应急指挥一体化，提升防控与处置效率；生态保护方面，通过智能监测设备助力水源保护、珍稀动物守护及灾害预警，已落地浙江、四川、河北等多地项目，实用价值突出。

3. 民生物联网：渗透日常生活场景，提升生活品质

民生物联网板块贴近日常需求，覆盖住宅、教育、小微企业等场景，推出智慧社区、智慧校园、小微安全监测等方案，既提升民生服务效率，也补齐小微企业安全监管短板，让智能物联技术普惠民生。

三、稳健前行：高分红彰显底气，未来增长可期

业绩向好的同时，海康威视持续高比例回报股东，2025年拟每10股派现7.50元，分红总额占归母净利润比例超七成，上市以来累计分红超750亿元，彰显稳健经营底气与责任担当。

未来增长逻辑清晰，物联网行业随数字经济融合持续扩容，需求稳步提升；公司持续加码研发，深耕AIoT主业，创新业务有望持续放量，进一步优化盈利结构、强化核心竞争力。

需关注的是，一季度经营活动现金流净额为负，同比有所下滑，主要受备货、薪酬支付影响，应收账款回款压力仍需后续重点优化。

整体而言，海康威视一季度业绩爆发，是深耕物联网、坚持技术创新的成果，多场景业务布局筑牢增长根基。2026年恰逢公司成立25周年，依托技术与场景优势，这家智能物联龙头有望持续实现高质量发展。

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