物联网时代来临 产业链上关注两类公司

一、月度焦点

1月，国际消费电子展（CES）在美国拉斯维加斯落幕，此次CES大会上，高通、联发科、英特尔等芯片厂商推出了面向智能家居、智能企业、智能穿戴设备的解决方案，全线进入智能设备端。而各种智能生态系统的搭建，全部围绕着本届CES主题“万物皆互联”进行，这正式宣告物联网时代的到来。

物联网包括可穿戴、智能家居、车载电子产品等多个门类，并应用在各种不同领域。分析认为，物联网将是智能手机之后，电子和整个科技行业的下一个增长动力。

物联网产业具有的互联网属性让其正成为风口。苹果、谷歌和小米等巨头正用互联网模式打造物联网生态圈。而物联网硬件的成长具有爆发性：渗透率增长将快于智能手机等传统硬件，人均需求量也从一个增加至多个；物联网硬件具有社交属性，呈现病毒式增长；此外，物联网也将给硬件、保险、安防等多个行业带来全新盈利模式，补贴拉动下游需求。

2015年，苹果手表将在2、3月发布，小米等正在智能家居领域持续布局和投资，物联网行业正迎来投资大机遇。根据IDC数据，2013年全球物联网的市场空间近1.6万亿美元，到2018年可增至4.4万亿，年复合增长率为22%。到2020年，物联网装置数量可以达到250亿个。

在细分领域，物联网硬件商业模式各不相同，如：1）一般消费类具有时尚行业特质，硬件和运维服务可以实现盈利；2）医疗器械类可以从病患、医生、医院、药厂和保险公司多方获得盈利；3）智能家居类可以通过硬件直接盈利、硬件及运维服务和平台收费三种方式盈利；4）游戏类的硬件和虚拟消费均可获得收入；5）车载类则通过精准营销和保险公司补贴来获利；6）智慧社区、工业追溯等也各具不同盈利模式。

值得一提的是，物联网硬件市场中，可穿戴仍会是近期的一大投资热点。根据ABI和BI预测，2018年可穿戴设备的出货量分别为4.85亿只和3亿只，根据BI对市场空间的测算，可穿戴式设备的平均价格是每台42美元，2018年销售额将达到每年120亿美元，复合年均增长率达38%。

东方证券在其研报中表示，物联网的三个核心环节在于零部件、整机和内容及运维服务，物联网产业链的投资机会主要在两类公司：一类是采用硬件、软件和服务一体化商业模式的公司，一类是具有新型硬件核心元器件能力的公司。

二、行业公司动态

iPhone 6强势 苹果Q1财报净利润增38%

1月28日果正式公布了2015年第一季度的财政报告，iPhone6/6 Plus表现强势。报告显示，苹果公司第一财季净营收为745.99亿美元，比去年同期的575.94亿美元增长30%，创下历史新高;净利润为180.24亿美元，比去年同期的130.72亿美元增长38%，同样创下历史新高。苹果公司第一财季每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期，推动其盘后股价上涨逾5%。

微信推朋友圈广告

1月21日，微信运行四周年，微信团队送出了“广告是生活的一部分”九个字，将朋友圈推送广告这种盈利模式广而告之。

业内预估，朋友圈广告初期一年可为微信贡献50亿元收入，未来或可每年贡献100亿元收入。专家认为，在微信O2O、金融等腾讯未来增长点还处于投入期的背景下，朋友圈广告或可初步满足资本市场对腾讯业绩增长的期待。

体育产业迎去行政化红利

中央纪委监察部网站1月26日上午通报了国家体育总局巡视整改情况。国家体育总局表示，取消商业性和群众性体育赛事审批，亚运会、奥运会贡献奖奖项的评选，对全运会等全国综合性运动会只公布比赛成绩榜，不再分别公布各省区市的金牌、奖牌和总分排名，并将在中国足协及游泳等10个奥运项目试点改革，行政、事业、社团、企业权力高度集中问题。

三、券商观点

上海证券：领导、政府和企业三位一体助推体育概念

中央领导出面站台，足球改革的顶层设计出台：1月27日姚明受邀参加国务院总理李克强主持的《政府工作报告（征求意见稿）》的讨论会，针对体育产业，姚明建议改革体育管理体制，为体育产业发展“松绑”。习大大去年在欧洲的足球外交，其本身也是足球爱好者。重要领导人不断的出面为体育产业的发展站台。1月26日国务院审议通过了中国足球改革总体方案，将由中央深改领导小组进行审议。足球改革方案的出台标志着前期足球相关利好预期的兑现，特别是足球改革的方向明确，相关足球产业链公司迎来利好，当日体育板块指数涨幅7.54%，其中江苏舜天、探路者、金丰投资和贵人鸟涨停，中体产业涨幅9.66%。

中央巡视组的体育反腐与体育的体制改革相辅相成：日前中央纪委监察部网站发布了《中共国家体育总局党组关于巡视整改情况的通报》，目前体育腐败主要集中在：1、审批、选派不透明，权力寻租空间大2、弄虚作假，亵渎体育精神3、赛事经营“猫腻”多，成利益输送窗口。体育的反腐与体育产业的改革，是体育事业发展的两个方面，是相辅相成的，不少专家认为，加大体育反腐的力度，对于体育改革快速落实有着重要的推动作用。

企业加速资本运作，2015年迎来体育并购热潮：在5万亿元巨大的市场诱惑下，企业通过资本运作，快速切入到体育产业。传媒行业2013年是手游并购的热潮，2014年是影视剧并购的热潮，2015年将会是体育产业的并购热潮。从万达入股西班牙马德里竞技俱乐部，贵人鸟曲线入股虎扑体育，探路者入股图途、成立产业并购基金等，民营企业加速体育产业布局，作为其战略转型的方向，2015年将是体育的并购热潮。

国泰君安：“三剑客”拨云见日 互联网金融王者上路

重点推荐互联网金融“三剑客”：东方财富、大智慧、同花顺。目前市场上大多数互联网金融报告都是通过对比美国或日本等发达国家的模式，总结我国互联网金融市场发展规律，亦或是过多讨论具体模式的好坏。我们试图通过总结金融和互联网各自行业的特征，以我国互联网的角度阐述我们对互联网金融行业的看法和观点。我们认为：1、我国互联网金融企业最大的价值是众多的“长尾”客户，现阶段大客户并一定适合我国互联网金融企业的业务。2、互联网金融降低了金融服务成本，从而扩大的金融行业“蛋糕”。3、垂直型的互联网金融企业更可能胜出，且更具有爆发力。4、2015年是互联网金融的加速落地年。我们首推互联网金融“三剑客”：东方财富、大智慧、同花顺。推荐有互联网金融卡位优势的公司：恒生电子。

渤海证券：年报行情展开，关注业绩高增长通信个股

由于本周开始年报公布期，市场上券商、银行保险等有业绩高增长的蓝筹板块持续反弹，而中小盘个股经过前期的大幅下跌也开始回暖，所以整个大盘走出强劲的上扬形态。本周通信类个股走势也折射出大盘的特性，资金逐步集中向有业绩支撑的个股汇聚，蓝筹类白马，高送配，业绩高增长个股受到亲睐。从基本面看，仍然维持原有判断，即抓住通信板块4G网络的建设的主线，在大盘上扬过程中，逢低吸纳有业绩支撑的蓝筹类品种和错杀的中小盘个股。投资策略保持谨慎观点，建议重点选择确定性强的4G产业链行业和移动通信设备等子行业，继续推荐行业明朗、业绩高增长个股，股票池推荐烽火通信、中兴通讯、中国联通。

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